“雅虎华夏……这是一张好牌。马风跟我说过好几次了，愿意拿阿🏿狸巴巴的一部分股权来置换，收购雅虎华夏。这家公司虽然在华夏的搜索市场上已经注定拼不过新崛起的百度了，但是对于想做一家数据公司的阿狸🏖巴巴而言，依然是非常有吸引力的……”
雅虎公司，曾经是2000年互联网泡沫崩溃前it界的翘楚，当时不懂行的报纸都🌥🁈吹捧说雅虎老板杨致远是下一个比尔盖茨，迟早世界首富。
然而🂽🔑⛤，雅虎的搜索和导⚁🎝航，终究走了弯路，在米国被谷歌压了下去，在华夏混得还不如百度。
但这样一家公司，对阿狸巴巴依然是很有吸引力的。历史上2005年以前的阿狸巴巴，只能算是一家电子商务公司，而不是完全的数据服务公司。阿狸在搜索技术方面的储备完全没有，而历史上数年之后阿狸搞出来的云计算啦，大数据服务啦，其实也多有仰赖雅虎系的资🃊🖊源根基。
甚至连淘宝网的站内搜索，以及后来的找同款、找相似，那一堆让淘宝🜤网找东西用户体验更好的“逛淘宝”服务，背后也都有阿狸巴巴吞并雅虎华夏之后的好处不信的人，如果是80后，可以去试试2004年的淘宝网是长啥挫样的，搜东西用户体验有多差。
后世众人都知道，孙正意的软银是阿狸巴巴的第一大股东。比例最高的时候，一度持有阿狸股份40🁫🈲%几，即使后来多次🍃🅖稀释，还有32%~33%。
但殊不知，这百分之三四十的阿狸股权，可不是光靠孙正意当初那2000万美元的初期投🛬资、以及后续几笔现金追加投资换来的。
事实上，孙正意的软银持有的阿狸股权里面，有将近一半来自于那个时空2005年阿狸巴巴收购了雅虎☦🁥🇽华夏雅虎华夏本来是软银持股的公司，阿狸拿不出现金买，就用股权置换。
马风拿出了将近两成的合🕩🌒并后新公司（合并之后雅虎华夏会变成阿狸巴巴的子公司）的股权，置换了软银集团手上的雅虎华夏股权🚨。⛵🞯🗦
当然，历史上马风的收购举动发生得还要晚一些，一直熬到了2005年年中，百度公司先在纳斯达克上市，然后阿狸巴巴才🛋🚷🗽股权置换收购雅虎，为的就是等雅虎华夏贬值雅虎本来是搜索系的⛣🜍公司，所以任何一家在华夏的其他搜索公司在纳🍝斯达克上市、股价市值暴涨，对于雅虎的价值都是一种打击。
这个道理谁都想得明白：雅虎和百度都是做搜索的，百度上市了，说明百度🎾在华夏搜索市场很牛逼，而且百度ipo到大笔资金之后，雅虎肯定会更快衰落、市场份额进一🐗⛨步♓🇼🝵扑街。
马风🂽🔑⛤要的是雅虎华夏的技术力量，而不是雅虎华夏在搜索市场那一点点可怜的🅵🕟份额。所以他自然是等借了李老板的势把雅虎打不值钱了之后再置换比较划算。
那些在外行人眼里毫无关联的收购交易，背后其实都是千丝万缕🆨💁的连横合纵博弈。
而眼下，才2004年9月，距离百度在纳斯🜄⛌达克🅆🄒☩ipo还有大半年呢。所以尽管马风一直跟孙正意谈过用置换方式收购雅虎华夏的买卖，但双方的价钱估值完全谈不拢。
本来谈不拢。
有🅮了顾诚的突袭这个变数之后，说不🜳🆎🎛定就谈拢了。
孙正意下定决心之后，就给马风去了个电话，大致🅆🄒☩意☧🁳思是这样的：
想按照你给的估值收购雅虎华☪夏？行，也不是🜄⛌完全不能谈，但我不要增持阿狸巴巴的股权了，你去直接拿现金来收购吧。
在孙正意内心，甚至还存了一个别的主意：如果到🅆🄒☩时候现🕁金卖掉雅虎华夏后，还凑不够钱吞下顾诚在传奇娱乐的全部股份，那么再稍⛵🞯🗦微卖一点软银持有的阿狸巴巴股权也不是不能考虑……
马风接到电话的时候，刚开始也是一愣，心说孙正意这个吸血鬼怎么转性了？竟然答应在雅虎华夏的🁫🈲估💚值上按照阿狸系的算法打点折扣🙎？
这是天上掉馅饼儿的好事啊！
然而孙正意的下一句话，就让马风歇菜了。
只收现金，不收股权置换？握草！阿狸巴巴现在🗑🚽哪有现金流？就靠淘宝网一年几十亿的流🏾水，才贡献一年两亿广告费、几千万纯利润而已。
2004年的阿狸巴🔪🃜😫巴，可是一个赚🜳🆎🎛流量铺摊子，但是还没🎨赚钱的公司！
这不是玩人呢！